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金融投资学_图

作者:「admin」

发表于:Nov 22, 2020

  金融投资学_经济学_高等教育_教育专区。金融投资学 一、基本概念 1、投资:是指投资主体为了获得预期的效 益,而将资金转化为实物资产、金融资产 或知识资产的行为或过程 有五层含义;要分清西方、宏观经济分析 、金融学对投资的不同说法

  金融投资学 一、基本概念 1、投资:是指投资主体为了获得预期的效 益,而将资金转化为实物资产、金融资产 或知识资产的行为或过程 有五层含义;要分清西方、宏观经济分析 、金融学对投资的不同说法 贷款人: 家庭 厂商 政府 外国人 间接融资 金融中 介 借款人: 厂商 政府 家庭 外国人 金融市场 直接融资 接之 2 金间 、 融的 金 和融 融 间通 : 接。 指 金按 资 融融 金 两通 在 大的 剩 类方 余 。式 方 不和 同短 有缺 直方 3、金融资产:以金融工具形式表现 的资产,包括银行金融资产和非银行 金 融 资 产 。 银 行 金 融 资 产 有 : M1 、 金融机构存款、贷款;非银行金融资 产有:股票、债券、保险单等。 戈登﹒斯密斯的划分:金融资产分为债 权证券和股权证券两类;债权证券主要 有对国内金融机构的债权,包括现金、 存款、保险单、金融债券;对国内非金 融机构的债权,包括贷款、政府债券、 企业债券;对国外的债权三个方面。股 权证券指股票。 二、金融市场 1、含义:是以金融资产为交易对象而 形成的供求关系及其机制的总和,是 资金融通的市场。 2、金融市场的种类 按交易标的分:货币市场、资本市场、外汇 市场、黄金市场 按是否必须有金融中介分:直接金融市场、 间接金融市场 按市场的性质分:初级市场、二级市场;主 板市场、二板市场 按是否集中交易分:证交所市场、场外交易 市场 按交割方式分:现货市场、期货市场 3、金融市场的构成要素 1)市场主体:政府、金融机构、非 金融机构的公司企业、居民个人、国 外机构与投资者。 2)交易对象:金融工具。具体有: 货币市场工具:短期债券、大额可转 让 定 期 存 单 ( CD ) 、 商 业 票 据 、 回 购协议、同业拆解;资本市场工具: 股票、贷款、公司债、可转换债券、 公债 3)管理者:央行、银监会、证监会、 保监会、同业公会、证交所 4)金融市场的功能 融通资金、优化资源配置、转移分配 、宏观调控、传导反映 三、金融抑制与金融深化理论 金融抑制:指金融体系不健全,金 融市场机制不能充分发挥作用,存 在过多的金融管制,而阻碍经济发 展的现象。 原因:二元经济结构、进口替代战 略、对金融业的行政干预。 金融深化:指金融渗透于经济中的程 度。一般可通过放松利率、汇率、稳 定币值等来实现。 衡量指标:金融深化(金融资产 /GDP)、证券资产率(股票+债券/ 金融资产)、证券化率(证券市值/ GDP)、保险深度(保费收入/ GDP ) 四、金融危机的判定 1、币值稳定程度;4%以上为金融 危险,20%以上为危机; 2、汇率稳定程度;日贬值率大于 5%为金融危险,20%以上为危机; 3、股指稳定程度;累计周波动大 于 20% 为 金 融 危 险 , 30% 以 上 为 危 机; 4、外债;偿债率(外债本息/外汇收 入)应小于20%,负债率(外债余额 /GDP)应小于25%,债务率(外债 余额/外汇收入)应小于100%,短债 率(短期外债/全部外债)应小于 20%,债储率(外债余额/外汇储备 )应小于100% 5 、 银 行 ; 不 良 资 产 不 能 大 于 20% , 资本充足率不低于8% 第二讲金融投资主体 一、企业(国企) 二、券商 三、保险公司 四、各类基金 五、商业银行 六、官方机构 七、居民个人 八、境外机构与个人 一、企业(国企) 1、现状;资产:规模 7.5亿占总企 业的67% 结构 产业结构、 地区结构、大中小结构、行业结构 经营状况;税收、利润、 负债率、技术装备 2、动因:利用闲置资金、优化资产 结构、实现发展战略、追求协同效应 3、投资方式:证券买卖、企业并购 4、投资渠道:货币市场、资本市场( 三类企业) 二、券商 1、种类:综合类、经纪类 2、产生与发展 3、问题:规模小、财务状况不 佳、内部风险控制能力差 三、保险公司 1、发展 2、保险基金入市 3、问题:有关规定的制约、基 金管理水平低、重展业轻投资 四、商业银行 1、与证券业关系的演 变 2、有关规定 3、我国商业银行的投 行业务 五、各类基金 1、社保基金 2、投资基金 3、其他基金 六、官方机构 1、财政 2、央行 3、政策性银行 七、居民个人 1、投资目的 2、影响因素 八、境外机构与个人 1、发展 2、QFII 第三讲金融投资客体 一、股票 1、基本特性:权责性、无期性、流动性、收益性、风险性 2、种类: 按股东的权利分:普通股、优先股 按票面形式分:记名和不记名、有面额和无面额 我国目前:国家股、法人股、个人股(职工内部股、社会 个人股)外资股(B、H、N) 3、股价: 1)开盘价、收盘价、市价 2)发行价:平价、时价 A、市盈率法 P=P/E*Et B、市净率法 P=P/C*C 3)除息价:Pd=Pt—D Pd为除息报价、 Pt为除息日前的收盘价、 D为公司准备发放 的股息 4)送股除权价:Pr=Pt/(1+R) Pr为除权报价、 Pt为除权日前的收盘价、 R 为送股比 例 5)配股除权价:Pr=(Pt+Pa*R)/(1+R) Pa为配股价、R 为送股比例 6)除息除权价: P=(Pt—D+ Pa*R)/ (1+R+R) 6)股票价格指数: 编制方法: 算术平均法 股指=计算期各样本股股价之和/基期各样本股股价之和* 基期指数 加权法:股指=计算期各样本股股价与基期发行量乘积之 和/基期各样本股股价与基期发行量乘积之和*基期指数 上证指数=今日股票市值/基期股票市值*100 如遇新股上市或增资扩股,则须修正基期市值: 修正后基期市值=修正前基期市值*(修正前股票市值+市 值变动额)/修正前股票市值 4、股票交易程序 开设股东账户 选择经纪商 开设资金账户 委托 竞价成 交 清算交割 过户 5、股价分析 1)影响股价的主